Neues Rentenpaket: Aktienkapital und Rentenniveau im Fokus
Millionen Babyboomer gehen in Rente, Rentenniveau sinkt, Beitragssatz steigt. Aktienmarkt soll Beiträge stabilisieren und Erträge an Rentenversicherung fließen lassen.
Mit der Einführung eines Aktienkapitals soll erstmals eine neue Finanzquelle für die gesetzliche Rentenversicherung geschaffen werden. (Symbolbild)
Foto: Marijan Murat/dpa
Die Bundesregierung plant, ein Rentenpaket einzuführen, das eine neue Finanzquelle für die gesetzliche Rentenversicherung schaffen soll. Bis Mitte der 2030er Jahre soll ein Kapitalstock von mindestens 200 Milliarden Euro aufgebaut werden, um Beitragszahler und Bundeshaushalt zu entlasten. Zuschüsse an die Rentenversicherung sollen aus den Erträgen fließen. Ein weiteres Ziel ist die dauerhafte Absicherung des Rentenniveaus.
Warum schnürt die Regierung überhaupt ein Rentenpaket?
Millionen Babyboomer mit Geburtsjahren in den 1950er und 1960er Jahren wechseln in den Ruhestand. Sie werden von Einzahlenden zu Rentnerinnen und Rentnern. Deswegen dürfte das Absicherungsniveau der Rente in den kommenden Jahren sinken, und der Beitragssatz dürfte steigen. Nun gehe es darum, das Rentenniveau, das das Verhältnis von Rentenhöhe zum Lohn angibt, «dauerhaft zu sichern», wie Arbeitsminister Hubertus Heil (SPD) in einem Interview sagte. Auf dem Kapitalmarkt soll zudem Geld angelegt werden, dessen Erträge für die Stabilisierung der Beiträge genutzt werden. Aus dem Finanzministerium hieß es am Montag, ab Mitte der 2030er Jahre könnten so jährlich im Schnitt zehn Milliarden Euro zusätzlich an die gesetzliche Rentenversicherung fließen.
Wie würden sich Rentenniveau und Beitragssatz ohne Reform entwickeln?
Das Rentenniveau von derzeit rund 48,2 Prozent soll gemäß der geltenden Gesetzeslage bis 2025 nicht unter 48 Prozent fallen. Laut dem aktuellen Rentenversicherungsbericht wird das Sicherungsniveau bis 2037 auf 45,0 Prozent sinken. Dies bedeutet konkret, dass jemand, der 45 Jahre lang immer zum Durchschnittslohn gearbeitet und Beiträge gezahlt hat, 45,0 Prozent seines aktuellen Durchschnittslohns als Rente erhalten wird. Mit einem sinkenden Rentenniveau steigen die Renten weniger stark an als die Löhne. Der Beitragssatz von derzeit 18,7 Prozent wird voraussichtlich ohne politisches Eingreifen bis 2037 auf 21,1 Prozent steigen.
Werden Rentner mit den neuen Plänen automatisch zu Aktienbesitzern?
„Nein, die Pläne der Koalition für das sogenannte Generationenkapital beziehen sich ausschließlich auf staatliches Geld. Dies soll aus verschiedenen Quellen stammen: Die Regierung plant zunächst, in diesem Jahr 12 Milliarden Euro aus öffentlichen Darlehen am Kapitalmarkt anzulegen. Diese Mittel können aufgenommen werden, ohne die Schuldenbremse zu berücksichtigen. In den kommenden Jahren soll dieser Betrag dann allmählich steigen. Konkret sollen die Zuführungen jährlich um drei Prozent wachsen. Außerdem sollen bis 2028 Vermögenswerte des Bundes in Höhe von 15 Milliarden Euro übertragen werden. Insgesamt sollen bis Mitte der 2030er Jahre 200 Milliarden Euro zur Verfügung stehen. Es ist ausdrücklich nicht vorgesehen, dass Rentenbeiträge in Aktienfonds fließen.“
Wie sicher ist das Geld an der Börse?
Die Finanzmärkte sind immer volatil und spekulativ – deshalb sahen vor allem die Grünen die Pläne zunächst skeptisch. Der Grünen-Rentenexperte Markus Kurth brachte im vergangenen Sommer das Beispiel des bereits existierenden Staatsfonds zur Finanzierung der Atommüll-Entsorgung (Kenfo). Dieser Fonds habe 2022 einen Verlust von 12,2 Prozent eingefahren. Aus Sicht vieler Sozialverbände kann man so etwas beim Thema Rente nicht riskieren. «Die gesetzliche Rentenversicherung ist denkbar ungeeignet, um damit an der Börse zu spekulieren», warnt zum Beispiel Ulrich Schneider, Hauptgeschäftsführer des Paritätischen Gesamtverbands.
Richtig ist aber auch, dass sich die internationalen Kapitalmärkte in den vergangenen Jahrzehnten unter dem Strich sehr positiv entwickelt haben. Wichtig ist dabei, nicht kurzfristig von Jahr zu Jahr, sondern über viele Jahre zu planen. «Je länger der Anlagehorizont, desto geringer die Gefahr, mit Aktien Verluste zu erleiden», erklärt das Deutsche Aktieninstitut. Demnach wurde zuletzt bei einem Anlagezeitraum von 20 Jahren eine durchschnittliche Rendite von mehr als 8,5 Prozent erwirtschaftet.
Darauf verweist auch das Finanzministerium. Das Geld solle langfristig, breit diversifiziert und global angelegt werden. «Historische Betrachtungen und Untersuchungen zeigen: Mit einer solchen Anlagestrategie konnten in der Vergangenheit zuverlässig positive Renditen erzielt werden», argumentiert das Lindner-Haus. Außerdem gilt: Sollten die Aktienkurse sinken und die Anlagen weniger Rendite abwerfen, soll dies vom Bund kompensiert werden.
Ist das jetzt die von der FDP im Wahlkampf beworbene Aktienrente?
Nein. Die FDP hatte im Wahlkampf 2021 dafür geworben, dass zwei Prozent des Einkommens in eine kapitalgedeckte Vorsorge gesteckt werden. Um privates Geld geht es jetzt erst einmal nicht. Doch die FDP hat ihre Idee noch nicht aufgegeben. Die Rentenreform könne nur ein erster Schritt sein, heißt es im Ministerium des FDP-Chefs Lindner. Das Modell könne zum Beispiel so erweitert werden, dass die Menschen zusätzlich individuell auch ihre Beiträge in den Kapitalstock einzahlen könnten. «Eine solche Lösung war innerhalb der Koalition nicht durchsetzbar, sie könnte aber in einem nächsten Schritt realisiert werden», heißt es im Finanzministerium.
Was kostet es zusätzlich, das Rentenniveau zu stützen?
Die Pläne zur Stützung des Rentenniveaus werden in Zukunft, unabhängig vom geplanten Aktienkapital, hohe Summen kosten. Laut einer Faustformel entspricht eine Erhöhung des Rentenniveaus um einen Prozentpunkt dem Finanzvolumen von knapp einem halben Beitragssatzpunkt. Ein halber Beitragssatzpunkt entspricht etwa gut 8 Milliarden Euro.
